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【场外交易市场的特点】场外交易市场接地气

来源:科技论文 时间:2019-05-01 点击: 推荐访问:otc场外交易市场

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近20年来,中国金融市场上演了很多神话,见证了腾讯、百度、阿里巴巴等垄断巨人的崛起,目睹了京东、携程等依托互联网迅速发展的科技型企业的壮大,并称霸一方。证券市场在场内市场,比如主板、中小板的交易如火如荼。与此同时,场外市场,比如Q板、E板、N板受到越来越多的关注,成为企业对接资本市场和拓宽融资渠道的一种方式,标志着经济新常态下的股权时代已经来临。
  “只会从银行贷款已经落伍了。相较于企业从银行贷款等融资方式,场外市场是一种新的企业融资方式。对中小微企业来说,场外交易市场近年来的融资成效凸显,更接地气。”李峰感叹。
  李峰是贵州省天尚环保集团有限公司董事长。7月7日,该公司在上海股权托管交易中心(以下简称:上海股交中心)Q板挂牌。
  李峰说:“在Q板挂牌,企业就多了一条融资渠道,并可以进行股权托管交易,这为暂时不具备上市条件的成长企业提供了一个融资平台。”
  据上海股交中心总经理张云峰介绍,中小企业得到的融资数量少,融资主要靠银行,银行严格的控制使得门槛高,中小企业的投资增值,最好的方式是重组购并;另一条路是资本市场,上海股交中心为中小企业开辟新的资本市场融资的途径。
  与新三板一样,Q板和E板也为中小微科技型企业提供了一个重要的展示平台和融资渠道,是企业进入资本市场的新路径。
  Q板挂牌:企业上市第一步
  中小微企业融资难已是不争的事实。数据显示,其中90%的融资只能通过民间融资解决,而无序的民间借贷由于利息高、借贷周期短,增加了企业融资的成本,加重了企业负担;如果借力银行,却又受困于银行冗长的审批程序和复杂的审批条件,中小微企业融资难题一直未能有效解决。
  天尚环保集团是贵州省首家以垃圾处理为主业并在Q板挂牌的中小企业,也是兴义市首家在上海股交中心Q板挂牌的企业。
  贵州省兴义市副市长刘启万在挂牌现场说坦言:虽然兴义市政府出台了一系列的政策,对中小企业融资问题进行了积极的努力和探索。但在宏观经济调整的大背景下,货币信贷政策趋紧,中小企业从金融机构直接融资难度加大。这次上海股权托管交易中心批准同意贵州天尚环保集团挂牌上市,不仅为该集团提供了一个很好的平台,解决了其自身融资难的问题,实际上还对其他企业发展提供了示范,为企业走向现代化的资本市场起到了标杆作用。
  天尚环保集团有限公司总裁陈旭表示,此次天尚环保集团在Q板成功挂牌,将获得新的直接融资渠道,提升集团的品牌价值,标志着天尚环保集团迈进了一个崭新的发展时期。通过挂牌,天尚环保集团的定向增资更容易实现,形成有序的股份合理流动的新机制,并与国内外风险投资接轨,尽快实现转板上市。
  李峰说:“在股交中心Q板挂牌,只是企业上市的第一个阶段,Q板挂牌能为公司上E板以及主板上市做前期准备。”
  天津股权交易所(以下简称“天交所”) 也同样为中小企业等提供融资服务。惠州电道科技股份有限公司在天交所科技创新板挂牌上市。谈及当年的情景,该公司董事长徐强云感叹道:挂牌后,“原来一分钱都不贷”的银行给该公司发放了400多万元的贷款,其中包括150万元的信用贷款和300多万元的企业联保贷款。在天交所上市解决了我们的融资难题。股权融资就是通过挂牌将企业的价值表现出来。
  E板:股权融资额度更高
  2013年8月7日,经国务院批准,上海股交中心中小企业股权报价系统(以下简称:Q板)正式启动,与股份转让系统(以下简称:E板)形成“一市两板”错层互补格局。
  在李峰看来,Q板相当于一个上市孵化器,主要帮助创业初期的企业。E板和Q板是两个不同级别的场外市场,E板是比Q板更高一级的市场,企业在Q板挂牌后,转E板更容易。因为Q板转E板有一个绿色通道,所以当企业达到E板的标准时,就可以通过绿色通道进行升级,从而节省挂牌的费用和时间。而E板相比Q板的最大优势,是企业能得到更高股权融资额度。天尚环保集团已经开始从Q 板转E板。
  今年年初,江苏格立特电子有限公司在上海股权托管交易中心E板成功挂牌,格立特电子有限公司在上海股权托管交易中心E板成功挂牌,是宿迁首家在场外市场实现融资的企业,2013年,该公司成为泗洪第一家在Q板上市的企业。本次在E板成功挂牌,首期实现场外融资2200万元。
  N板:渐行渐近
  科技创新板,也称为“N板”,科创板将于2015年第三季度从幕后走至台前,N板企业有可能最先享受政策红利,最高可获得160万元政府补贴。
  作为上海建设多层次资本市场、支持创新型科技企业的重要环节,科创板致力于服务科技型和创新型中小企业,主要对科技创新型中小企业提供服务。科创板企业的成熟度可以低于E板,对科创板企业的规范性要求较E板可以更为灵活,但信息披露制度、交易制度与E板要求一致。
  特别值得一提的是,N板企业有可能最先享受政策红利,最高可获得160万元政府补贴。
  上海股交中心总经理张云峰表示,当前中国场外市场的格局多元且丰富多彩,这让企业在场外市场的融资渠道更立体化,更有利于企业品牌效应的塑造。
  李峰认为,创投公司密切关注和积极追逐科技创新企业。N板的推出,是为一批优秀的中小微企业和创投企业之间搭建了一个全新的平台。一方面,就目前的场外市场而言,仅有一个北京相对活跃的新三板是远远不够的,企业希望中国的多层次资本市场能够早日成熟和健全起来,解决科技创新企业的资金压力难题;另一方面,N板的推出,对于这类企业的快速成长也是非常有益的。

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